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ETF 이해

ETF(Exchange Traded Fund)는 매매(Trading)형 인덱스 펀드

ETF는 일반 펀드와 달리 직접 ETF 상품을 선택하고 증권사 매매 시스템 (HTS, MTS)를 통해 매수, 매도하는 매매형 상품입니다.
본질은 펀드이지만, 거래소에 상장되어 거래되어 주식의 특성 또한 보유하고 있습니다.

ETF는 일반펀드와 주식의 특징을 모두 가지고 있는 상품

ETF/펀드/주식 특징 비교
구분 ETF 펀드 주식
투명성 높음 낮음 높음
결제주기 T+2 T+3~8 T+2
거래비용 증권회사 위탁수수료 및 보수 보수 및 중도환매수수료 증권회사 위탁수수료
매매시 세금 국내주식형: 비과세
기타 ETF: 배당소득세 (15.4%)
배당소득세 (15.4%) 거래세 (0.23%)
투자 위험 시장 위험 시장 위험 시장 및 개별 위험
장중 거래 가능 불가 가능
거래처 모든 증권회사 (직접투자)
증권사/은행 (간접투자)
특정 증권회사/은행 모든 증권회사
* 자료: 한국거래소, 신한자산운용

ETF는 쉽고, 비용효율적이며, 투명한 금융상품

소액으로 분산투자가 가능하며, 주식투자와 동일하게 환금성이 좋습니다. 보수 또한 일반 펀드 대비 저렴하며, 증권거래세 면제 등으로 거래 비용이 낮아 장기 투자시 수익성 제고에 도움이 됩니다. 여기에, 운용 자산을 매일매일 확인할 수 있어 투명성 측면에서도 장점이 있습니다.

소액으로 분산투자가 가능, 투자 효율성이 좋습니다.
지수를 구성하는 주식으로 이루어진 주식바스켓을 세분화한 증서로, ETF 1주를 사도 지수 구성종목 전체에 투자하는 것과 똑같은 효과를 볼 수 있습니다.
주식투자와 동일하게 환금성이 좋습니다.
주식시장이 열려있는 동안에는 언제라도 거래소에서 매매가 가능합니다. 장중 원하는 가격에 매수, 매도를 할 수 있다는 장점이 있습니다.
거래비용이 낮아 비용 효율적입니다.
판매보수 및 수수료가 없어 일반 펀드 대비 저렴합니다. 또한, 일반적인 주식 거래와 달리 증권거래세가 면제되어 비용이 저렴합니다.
운용 자산을 매일매일 확인할 수 있어 투명성이 높습니다.
PDF (Portfolio Deposit File) 공시 제도를 통해 ETF의 포트폴리오를 매일 확인 가능합니다.
투자 지표
순자산가치
시장가격
추적대상지수 (기초지수, 비교지수)
괴리율
추적오차율
스프레드

ETF의 순자산 가치 (NAV, Net Asset Value)

ETF의 순자산가치(NAV)는 ETF의 자산에서 부채 및 관련 비용을 공제하여 산출한 ETF의 이론적 가치이며, 주당 NAV는 순자산 가치를 총 발행주식수로 나누어 계산합니다.

순자산가치
ETF 자산 - 부채 및 관련비용
주당 순자산가치
순자산가치 / 총발행주식수

ETF의 시장 가격

ETF를 매수 또는 매도하는 가격은 ETF 시장의 수요와 공급에 의해서 결정되는 시장 가격

ETF의 실시간 추정 순자산가치 (iNAV, indicative NAV)

ETF의 가격은 ETF가 보유하고 있는 종목들, 자산들의 움직임을 그대로 따라가도록 설계된 상품입니다. 그렇기 때문에 투자자간 거래의 결과로 결정되는 ETF의 시장가격 또한 이를 크게 벗어나면 안되는데요, 투자자들이 적절하지 못한 가격으로 매매하는 것을 방지하기 위해 산출되고 있는 가격 지표를 실시간 추정 순자산가치 (iNAV, indicative Net Asset Value)라고 합니다.

가격괴리

ETF의 가격은 NAV, iNAV와 항상 동일한 가격을 형성하는 것은 아닙니다. 때로는 NAV, iNAV보다 높을 수도 있고 때로는 그 반대일 수 있습니다.

  • ETF 시장 가격 > NAV 프리미엄 (할증)
  • ETF 시장 가격 < NAV 디스카운트 (할인)

추적오차(Tracking Error)

ETF의 NAV가 기초지수를 잘 따라가고 있는 지를 보여주는 지표입니다. 추적오차는 지수와 순자산가치(NAV)간의 수익률 차이입니다.
추적오차가 발생하는 이유는 복제 방법(완전 복제, 부분 복제)와 운용 보수 등의 제 비용 수준, 기초자산에서 발생하는 배당금 및 이자 등이 있습니다.

스프레드

시장에 제시된 최우선 매도호가와 최우선 매수호가의 차이를 스프레드라고 합니다. ETF는 스프레드가 작을수록 투자 시 거래비용이 절감되고 매매가 쉽게 체결될 수 있습니다.
ETF는 유동성 공급자가 1개사 이상 존재합니다. 유동성 공급자는 신고비율 내 매수/매도 호가 유지 및 양방향 호가 제시 의무가 있습니다.

직접 투자 방법 - 주식 거래와 동일한 방법입니다.

  1. STEP 1 증권계좌 개설 증권회사나 은행을 방문하여 주식거래용 증권계좌 (위탁계좌/증권 저축계좌 등)를 개설합니다. 이미 주식거래를 하고 계신 분이라면 [2. 계좌 접속]부터 시작하시면 됩니다.
  2. STEP 2 계좌 접속 거래 증권사의 인터넷 홈페이지, HTS(Home Trading System) 에 접속합니다.
    지점 방문이나 전화 거래도 가능합니다.
  3. STEP 3 종목 검색 종목 검색란에 종목명 (예시 : SOL 200TR) 또는 종목코드 (예시 : 295040)를 입력합니다.
    일반 주식을 사는 것과 동일합니다.
  4. STEP 4 호가 확인 및 주문 매수/매도 호가 확인 후 수량 및 가격을 정한 후 매매합니다.

매매 시 고려사항

구성 종목 확인
ETF는 구성 종목을 매일 공개합니다.
유사한 전략의 ETF라도 구성종목의 수, 비중에 차이가 존재합니다.
ETF 구성종목 (PDF) 확인을 통해 이러한 내용들을 사전에 분석할 수 있습니다.
iNAV 및 호가 확인
iNAV는 10초 간격으로 발표됩니다.
ETF를 매매할 때 참고 기준이 되는 가격으로 매수/매도 가격이 iNAV를 크게 벗어나지 않았는지 확인합니다.
유동성 공급자들은 ETF 매매가 원활하게 될 수 있도록 매수/매도 호가를 제출합니다. 그러나, 장초반, 장마감 동시 호가 시간에는 호가 스프레드가 확대될 가능성이 있습니다. 이를 확인하여 주문을 진행합니다.
거래 비용 및 세금
ETF를 거래할 때 주식거래와 마찬가지로 증권사에 거래수수료를 내야합니다.(수수료는 증권사별로 상이함).
거래수수료 외에 ETF의 운용보수는 ETF의 순자산에서 일할로 계산하여 차감됩니다. 현재 국내에 상장된 모든 ETF는 공통적으로 거래세가 면제되고 있습니다. 다만, 매매차익에 대해서는 ETF의 유형별로 다음과 같이 세금이 부과됩니다.
국내주식형 ETF: 비과세
국내주식형 이외 ETF: 과표상승분 및 매매차익 중 작은 금액에 대해 배당소득세 원천징수 (15.4%)

  • 집합투자증권을 취득하시기 전에 투자대상, 보수·수수료 및 환매방법 등에 관하여 (간이)투자설명서를 반드시 읽어보시기 바랍니다.
  • 집합투자증권은 운용결과에 따라 투자원금의 손실이 발생할 수 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다.
  • 집합투자증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.
  • 증권거래비용 등 기타비용이 추가로 발생할 수 있습니다.
  • 과거의 운용실적이 미래의 수익을 보장하는 것은 아닙니다.
  • 본 웹사이트에서 제공하는 지수 및 수익률 정보는 투자 참고사항이며 오류가 발생하거나 지연될 수 있습니다. 제공된 정보에 의한 투자결과에 대해 법적인 책임을 지지 않습니다.
    (정보는 코스콤, 한국예탁결제원으로부터 제공받고 있습니다.)
  • 신한자산운용 준법감시인 심사필 제21-2452호(2021.08.31)

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