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2025년12월 SOL Monthly : AI 버블론에 대한 생각정리 NEW
2025.12.01AI 버블론에 대한 SOL ETF 관점
* 조정은 필연적이지만, 위험한 버블은 아님. AI 투자는 전략적 경쟁의 결과이며 장기 성장 사이클의 일부
1) 엔비디아 매출채권 논란 → 과도한 해석
* 재고·매출채권 증가는 실적과 직접적 연관성 낮음
* Cisco 사례와 연결하는 주장도 근거 부족
2) AI CAPEX 업사이클은 여전히 유효
* MS·아마존·구글·메타 등 하이퍼스케일러 CAPEX 증가세 지속
* 현금흐름·순이익·ROE 모두 충분한 투자 여력을 증명
3) AI 투자는 구조적 성장 사이클
* AI는 단순 테마가 아니라 중장기 성장 산업
* AI 정책 강화 + 기업 경쟁 심화 + 전략적 투자 확대 → 장기 성장 기반 견고
4) 구글 vs 엔비디아, ‘경쟁 + 성장 촉진’ 관계
* 경쟁 구도가 오히려 AI 인프라 전반의 성장 가속으로 이어질 가능성
5) AI는 국가 간 패권 경쟁 단계로 확장
* 미국·중국·일본·한국·대만이 AI 전략·예산·전력 인프라 경쟁 중
* 초거대 모델(GPT·Claude·Gemini)은 국가 경쟁력의 핵심 지표
6) 지금은 ‘AI 2막’의 시작
* 최근 조정은 단기 센티먼트 변화에 불과
* AI는 추론 → 멀티모달 → 에이전틱 AI로 확장되는 전환점
* 기업 CAPEX + 국가 전략 + 신규 모델 출시 → 삼중 모멘텀 본격 작동
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